애틀란타, 2015년 1월 20일 – 델타항공(NYSE: DAL)은 오늘 2014년 4분기 실적을 발표했다. 주요 내용은 다음과 같다:
• 2014년 12월 마감 분기의 세전이익은 10억 달러(특별항목1 제외)로, 2013년 12월 마감 분기 대비 4억 7,400만 달러 증가했으며, 특별항목을 제외한 순이익은 6억 4,900만 달러(희석주당이익 0.78달러), 영업이익률은 12.6%를 기록했다.
• 2014년 연간 세전이익(특별항목 제외)은 45억 달러로 2013년 대비 19억 달러 늘어났으며, 특별항목 제외 순이익은 28억 달러, 영업이익률은 13.1%로 나타났다.
• 특별항목 포함 일반회계기준(GAAP) 적용 시, 12월 마감 분기의 세전손실은 11억 달러, 영업이익률은 -8.6%이며, 순손실은 7억 1,200만 달러(주당 0.86달러)이다. 특별항목 포함 GAAP 기준 2014년 연간 세전이익은 11억 달러이며, 영업이익률은 5.5%, 순이익은 6억 5,900만 달러를 기록했다.
• 이외에도 델타항공의 재무실적 달성을 위한 임직원의 기여를 인정하는 이익분배금은 2014년 연간 기준 11억 달러를 기록했으며, 여기에는 12월 마감 분기 2억 6,200만 달러도 포함되어 있다.
• 탄탄한 현금 창출력을 바탕으로, 델타항공은 자본배분계획을 가속화해, 조정후순부채2 73억 달러로 절감, 연금 적립 초과분담금 2억 5천만 달러 집행, 2억 5,100만 달러 규모의 배당금 및 11억 달러 규모의 자사주매입을 통해 13억 5천만 달러 규모의 주주이익환원 등을 실시했다.
델타항공의 리처드 앤더슨(Richard Anderson) CEO는 “업계 선도적 운항실적, 뛰어난 고객 서비스 및 수익 70% 증가 등 델타항공의 2014년 실적은 델타항공이 임직원, 고객 및 투자자를 위해 더 많은 가치를 실현하는데 주력하고 있음을 보여주는 것”이라며 “2015년의 시작과 함께, 델타항공은 유가 하락이 2014년 한 해 동안 20억 달러 이상의 연료비 절감으로 이어지면서 상당한 기회를 맞이하고 있다. 수송능력 조절(capacity discipline), 수요 중심 가격정책 및 연료비 절감을 통해 델타항공은 2015년에도 두 자리 수의 수익 증대와 더불어 잉여현금 유동성 증가와 투입자본에 대한 이익률 증대 등을 기대하고 있다”고 말했다.
매출 분석
델타항공의 2014년 12월 마감 분기 영업매출은 2013년 12월 마감 분기 대비 6%, 금액으로는 5억 7,100만 달러 가량 늘어났다. 좌석 공급은 3.7% 늘어난데 비해 수송규모는 4% 가량 증가했다.
• 여객부문 매출: 전년동기대비 4.6%, 금액 상으로는 3억 6,100만 달러 가량 증가했다. 승객 당 매출(PRASM:유효 좌석 마일 당 여객 매출)은 전년동기대비 0.8% 늘어났으며 순이익(yield)은 0.6% 가량 상승했다.
• 화물부문 매출: 화물수송규모 및 운항단가 모두 증가한 덕분에 2.1%, 금액으로는 500만 달러 가량 증가했다.
• 기타 매출: 스카이마일스 매출, 써드파티 정유사업부문 판매 및 합작사업 결산에 힘입어 21.3%, 금액으로는 2억 500만 달러 가량 증가했다.
전년 동기 대비 매출 비교표는 아래와 같다.
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증가 (감소) |
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2013년 4Q 대비 2014년 4Q |
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전년동기대비 |
승객당 |
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여객부문 매출 |
2014년 4Q (백만 달러) |
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변화 |
매출 |
순이익 |
수송능력 |
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국내선 |
4,190 |
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10.7 % |
5.2 % |
2.8 % |
5.2 % |
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대서양노선 |
1,229 |
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1.7 % |
(0.5) % |
2.0 % |
2.2 % |
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태평양노선 |
759 |
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(5.6) % |
(5.2) % |
(3.0) % |
(0.5) % |
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중남미 노선 |
560 |
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8.5 % |
(4.2) % |
(1.2) % |
13.2 % |
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간선 합계 |
6,738 |
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6.7 % |
2.1 % |
2.0 % |
4.5 % |
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지선 |
1,497 |
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(4.1) % |
(2.3) % |
(2.8) % |
(1.8) % |
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종합 |
8,235 |
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4.6 % |
0.8 % |
0.6 % |
3.7 % |
에드 바스티안(Ed Bastian) 델타항공 사장은 “델타항공은 12월 마감 분기에서 탄탄한 매출 실적을 달성했다. 연료비는 15% 가량 인하한 반면 매출액은 6% 가량 성장했다”며 “달러화 강세라는 역풍을 맞고 있고 저유가 기조가 지속되고 있으나, 델타항공은 버진 애틀랜틱 합작사의 수익 실현, 태평양 노선의 구조조정, 추가 증자 단행 및 항공료와 고객층 세분화를 통한 상품화 노력 강화 등을 통해 매출 증가를 꾸준히 실현할 수 있을 것으로 확신한다”고 말했다.
연료
시가주의 조정분을 제외한3 연료비는 저유가 기조와 정유사업 부문 수익에 힘입어 3억 4,200만 달러 가량 감소했다. 델타항공의 평균 연료비는 2014년 12월 기준 갤런당 2.62달러로, 헤징손실결산분인 1억 8,000만 달러를 반영한 것이다. 12월 31일 기준, 델타항공의 헤지 증거금은 9억 2,500만 달러이다. 정유사업 부문의 12월 마감 분기 수익은 1억 500만 달러로, 전년동기대비 1억 5,100만 달러 가량 늘어난 것이다.
폴 제이콥슨(Paul Jacobson) 델타항공 CFO는 “3월 마감 분기 전년동기대비 연료비 순이익이 5억 달러에 이를 것으로 예상되며, 2015년 한 해 동안 연료비 절감 혜택을 최대화해 수익성을 실현할 생각”이라며 “델타항공의 이익률은 탄탄한 현금 창출력과 재무제표를 고려할 때 관리 가능한 수준이다”고 말했다.
비용 실적
연료비, 이익분배 및 특별항목(CASM-Ex4)을 제외한 2014년 12월 마감 분기의 연결기준 단위원가는 델타항공의 국내선 항공기 현대화 및 기타 비용 절감 효과가 인력, 상품 및 운영 분야에 대한 투자액을 상쇄하면서 전년동기대비 0.5% 가량 증가했다.
폴 제이콥슨 CFO는 “12월 마감 분기를 포함해 연료 외 단위원가 증가치를 2% 미만으로 6분기 연속 유지했다는 점은 델타항공의 비용 부문 노력과 국내선 항공기 교체 사업이 효과를 발휘하고 있음을 보여주는 방증”이라며 “여전히 많은 기회가 목전에 있으며, 장기적 목표와 일관성 있게 연료 외 단위원가 증가치를 2% 미만으로 유지하는 것 또한 가능할 것으로 기대하고 있다”고 말했다.
특별항목을 제외한 12월 마감 분기 총 영업 비용은 이익분배금이 1억 4,300만 달러 가량 늘어났고 수송량 관련 지출이 늘어난 탓에 전년동기대비 1억 3,500만 달러 가량 늘어났다. 이러한 비용 증가의 경우, 시가주의 조정분을 제외한 연료비 지출 감소 및 델타항공의 비용 절감 노력으로 일부 상쇄됐다.
특별항목을 제외한 영업 외 지출은 이자비용 지출 감소로 4천만 달러 가량 감소했으나, 환차손이 2013년 4사분기 대비 1,300만 달러 가량 늘어나면서 일부 상쇄됐다.
특별항목 제외 세금 비용은 2013년 말에 실시한 세금 평가 충당금 환입 이후 재무실적보고를 위한 세금 비용의 반영으로 전년동기대비 3억 8,300만 달러 가량 늘어났다. 120억 달러를 상회하는 이월결손금의 경우, 향후 몇 년 간 발생할 미래 소득에 대한 현금성 세금을 상쇄할 것으로 예상된다.
현금 유동성
2014년 12월 마감 분기의 영업활동현금유동성은 12월 마감 분기 이익에 힘입어 15억 달러를 기록했으며, 잉여현금유동성은 8억 3,400만 달러로 나타났다. 영업활동현금유동성과 잉여현금유동성에는 헤지증거금 매출채권으로 반영된 연료헤지마진이 포함되어 있다. 2014년 12월 마감 분기의 자본 지출은 6억 2천만 달러로, 항공기 투자비용인 4억 4,400만 달러가 포함되어 있다. 당분기, 델타항공의 만기도래 순부채 및 자본리스액은 3억 5,400만 달러이다.
2014년 12월 마감 분기의 탄탄한 현금 창출력을 바탕으로, 델타항공은 5억 7,500만 달러 규모의 주주이익배당을 실시했다. 현금 배당액으로 7,500만 달러를 집행했으며, 평균 주당 40.96달러에 1,220만 주를 매입해 5억 달러 규모의 자사주 매입을 단행했다. 2014년 한해 동안, 델타항공은 분기별 배당으로 2억 5,100만 달러, 자사주 2,850만 주 매입으로 11억 달러를 지출해 총 13억 5천만 달러의 주주이익배당을 실현했다.
델타항공의 당기 조정후 순부채는 73억 달러로, 헤지증거금으로 타사 보유 중인 현금액이 포함되어 있다. 2009년 이후 델타항공의 순부채 규모는 약 100억 달러 가량 감소해, 연간 이자 비용만 약 50% 가량 줄어들었다.
폴 제이콥슨 CFO는 “탄탄한 영업활동현금유동성과 더불어 엄격한 자본지출로, 델타항공은 2014년 한해 동안 37억 달러 규모의 잉여현금유동성을 창출했다. 이러한 현금유동성을 활용해 순부채 수준 21억 달러 감소, 연금 적립 초과분담금 2억 5천만 달러 집행, 배당 및 자사주 매입을 통한 13억 5천만 달러 규모의 주주이익배당을 달성했다”고 말했다.
비용 성과 및 현금 유동성 관련 GAAP 수치
2013년 12월 마감 분기 대비 GAAP 적용 시, 연결 CASM(유효좌석 마일당 비용)은 21% 증가, 총 영업 비용은 21억 달러 증가했으며, 연료 비용은 미래시점 연료 헤지 결산에 대한 시가주의 조정분 20억 달러로 인해 17억 달러 가량 늘어났다. 당분기 GAAP 적용 갤런당 연료비는 4.7달러를 기록했다. 당분기 영업 외 비용은 버진 애틀랜틱 보유 헤지에 대한 시가주의 조정분 1억 1,900만 달러로 인해 8,600만 달러 가량 늘어났다. 당분기 GAAP 적용 세금 혜택은 4억 2,800만 달러로, 2013년 12월 델타항공의 세금 평가 충당금의 환입으로 인해 2013년 12월 마감 분기 대비 76억 달러 가량 감소했다. 2014년 12월 마감 분기의 영업활동으로 인한 현금액은 5억 8,200만 달러이며, 2014년을 마무리한 현재 델타항공의 부채 및 자본 리스 계약액은 GAAP 적용 기준 98억 달러이다.
2015년 1분기 추정 실적
델타항공의 2015년 1분기 추정 실적은 아래와 같다
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2015년 1Q 예측 |
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영업 마진(이익률) |
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11% - 13% |
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유류세, 헤지 결산 및 정제 효과 포함 연료비 |
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2.45 - 2.50 달러 |
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연결기준 단위원가 – 연료비용 및 이익분배 제외(2014년 1사분기 대비) |
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0 – 2% 증가 |
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시스템 용량(2014년 1사분기 대비) |
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최대 5% 증가 |
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시스템 용량 – 2014년 동절기 폭풍우 여파 제외(2014년 1사분기 대비) |
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최대 3% 증가 |
델타항공 주요 실적
델타항공은 임직원, 고객 및 운항 지역 지역공동체에 대해 헌신하고자 최선을 다하고 있다. 2014년 12월 마감 분기 주요 실적은 다음과 같다.
• 델타항공의 재무 및 운영 목표 달성을 위한 델타항공 임직원의 실적을 인정해, 12월 마감 분기 상여금 2억 8,600만 달러를 집행했다. 이 중에는 임직원 이익분배제를 통한 2억 6,200만 달러와 ‘Shared Rewards’를 통한 2,400만 달러 지급이 포함되어 있다.
• 국내선 운항 네트워크에 대한 투자로 시애틀과 미국/캐나다 서부 8개 지역을 연결하는 신규 서비스 및 로스엔젤레스와 주요 비즈니스 출장지인 런던 히드로 공항을 연결하는 신규 서비스 개시
• 2017년부터 인도되는 신규 대형 항공기 50대 주문 발표. 태평양 노선 투입 A350-900 항공기 25대, 대서양 노선 투입 A330-900 네오 기종 25대로 구성. 이들 항공기를 통해 좌석당 운영비가 20% 가량 개선되며, 보유 항공기에 대한 건실하고 비용 효율적인 투자를 이어갈 예정
• 델타 원 비즈니스클래스(구 비즈니스 엘리트), 델타 컴포트플러스(구 이코노미 컴포트), 메인 캐빈 및 가격에 민감한 소비자를 겨냥한 베이직 이코노미 등 고객별 업계 최고의 상품 제공을 위해 객실 옵션 세분화
• 고부가가치 비즈니스 출장 지역인 런던 히드로 공항 내 델타항공 전용 델타 도착 라운지(Delta Arrivals Lounge) 개설로 공항 이용 경험 강화
• 유방암연구재단(BCRF)과의 파트너십 10주년: 유방암 퇴치를 위한 800만 달러 기부 및 유방암 캠페인 전용 767-400 항공기 “Breast Cancer One” 도입
특별 항목
델타항공의 2014년 12월 마감 분기 특별 항목 비용(세금 공제 후)은 다음과 같다.
• 미래시점 연료 헤지 결산에 대한 시가주의 조정분 12억 달러
• 버진 애틀랜틱 소유 헤지분에 대한 시가주의 조정분 7,500만 달러
• 델타항공의 국내선 항공기 현대화 작업 및 디트로이트 공항 C청사 내 일부 시설에 대한 감가상각 관련 항공기, 시설 및 기타 관련 항목 비용 7,400만 달러
• 보험 지급 관련 2,900만 달러 이익금
델타항공의 2013년 12월 마감 분기 특별 항목 이익은 79억 달러를 기록했다. 주요 내용은 다음과 같다:
• 델타항공의 세금 평가 충당금의 환입 관련 비현금성 이익금 80억 달러
• 연료 헤지 시가주의 이익금 9,200만 달러
• 델타항공의 국내선 항공기 현대화 관련 시설, 항공기 및 기타 관련 비용 1억 6천만 달러
기타 사항
본 보도자료에는 델타항공의 2013년 및 2014년 12월 31일 마감 분기 및 12개월 간의 미감사 연결손익계산서, 해당 기간의 통계치 요약본, 2013년 12월 31일 및 2014년 12월 31일 기준 일부 대차대조표 자료, 비GAAP방식 재무정보의 수치조정 등 Delta Newsroom에서 확인 할 수 있다.
델타항공 소개
델타항공은 매년 1억 7천만 명 이상의 승객들에게 최상의 서비스를 제공하고 있다. 델타항공은 비즈니스 트래블 뉴스가 실시한 올해의 ‘연례 항공사 설문조사(Annual Airline Survey)’에서 4년 연속 최우수 항공사로 선정됐다. 또한, 항공 전문지 ‘에어 트랜스포트 월드(Air Transport World, ATW)’로부터 ‘2014년 올해의 항공사(2014 Airline of the Year)’로 선정됐으며, 미국 경제전문지 포춘이 실시한 ‘가장 존경받는 기업(Most Admired Companies)’ 설문조사에서 상위 50위 안에 들었으며 항공업계 부분에서는 4년 동안 세 번의 1위를 차지했다. 세계 최고의 글로벌 네트워크를 자랑하는 델타항공은 델타 커넥션 항공편을 통해 전세계 6대륙 59개국 327개 이상의 도시를 운항하고 있다. 전세계 8만 명 이상의 임직원과 함께 하는 델타항공은 미국 애틀란타에 본사를 두고 있으며, 총 700여대의 여객기를 운영하고 있다. 델타항공은 세계적인 항공 제휴팀인 스카이팀(SkyTeam)의 창설 멤버로, 에어프랑스-KLM, 알이탈리아와의 태평양횡단 대규모 합자사업 참여와 버진 애틀랜틱 항공과의 파트너쉽을 맺고 있다. 델타항공은 글로벌 항공 제휴사와 함께 암스테르담, 애틀란타, 신시내티, 디트로이트, 미니애폴리스-세인트폴, 뉴욕-라과디아, 뉴욕-JFK, 파리-샤를드골, 솔트레이크시티, 시애틀, 도쿄-나리타 등 주요 공항에서 매일 15,000편 이상의 항공편을 운항하고 있다. 델타항공은 수십억 달러를 공항시설, 글로벌 서비스와 기술 개선, 고객 만족도 개선을 위해 투자해오고 있다. 델타항공의 탑승객들은 delta.com, 트위터 @Delta, 구글 Google.com/+Delta, 페이스북 Facebook.com/delta, 델타항공 블로그 takingoff.delta.com 등 에서 추가적인 정보를 확인 할 수 있다.
주석
1첨부된 영업 관련 연결재무제표의 주 A는 이 보도자료에 사용된 비 일반회계기준(GAAP) 재무기준을 조정하며, 경영진이 그 재무기준을 사용한 이유를 보여준다.
2 조정 후 순부채에는 타사 헤지 증거금으로 발표한 현금성 금액인 9억 2,500만 달러의 헤지 증거금 매출채권이 포함되어 있다.
3갤런당 평균 유류비: 델타항공의 2014년 4분기 평균 유류비인 갤런당 2.62달러는 계약 항공사 운항을 포함한 본선 및 지역 운항을 위한 갤런당 통합단가를 반영하며, 2014년 4분기가 원 만기인 유류비 헤지 계약의 영향 등이 포함된다. GAAP 기준에 따라, 유류비는 결산 기간 이외의 기간에 기록된 유류비 헤지 시가평가 조정액 20억 달러를 포함한다. 4분기 정유공장 순이익은 1억 5백만 달러였다. 비교 가능한 일반회계기준(GAAP) 메트릭스에 대한 갤런당 평균 유류비 조정에 관해 살펴보려면 주 A를 참조한다.
4CASM - Ex: 유류비, 수익 분배, 특별 항목과 더불어, 좌석 마일 생성과 무관한 부수적 사업 비용은 통합단가비용에서 제외된다. 델타 경영진은 이 방법이 투자자들에게 더 도움이 된다고 생각한다. 이러한 사업에는 델타항공이 제3자에게 제공하는 항공기 정비 및 인력 서비스, 델타항공의 휴가 도매 운항이 포함된다. 제외된 금액은 2014년 4분기와 2013년 4분기에 각각 2억 9,700만 달러와 1억 8,200만 달러였다. 2014년 및 2013년 각 12월말 기준 금액은 9억1,300만 달러 및 7억5,600만 달러였다. 델타항공 경영진은 이 방법이 델타항공의 항공기 운항 상태를 더 일관되게 비교할 수 있게 잘 나타낸다고 생각한다.
미래 추정치
이 투자자 새소식에 포함된 진술은 1995 미국 증권민사소송개혁법에서 명시한대로 역사적 사실이 아닌 자사의 추산, 예상, 신념, 의도, 추정 혹은 미래 전략을 총체적으로 포함한 내용으로 미래 ”추정치”로 간주될 수 있다. 미래 추정치는 해당 진술에서 명시한 추산, 예상, 신념, 의도, 추정 혹은 미래 전략과 다른 물리적 결과를 초래할 수 있는 리스크와 불확실성을 안고 있다. 이러한 리스크와 불확실성은 항공기 유류비; 항공기 연료의 가용성; 유류 헤지 계약과 관련된 담보 제공의 영향; 정해진 연금제도와 관련된 중요한 채무의 영향; 자사의 부채 상태에 따른 재정 및 영업 활동과 추가 부채의 환급 능력; 자사의 금융 계약의 재무제한조항이 미치는 재정 및 영업 내 제약; 노동 쟁점; 자사의 거점 공항 중 한 곳의 서비스 중단 및 서비스 장애; 영업을 위한 기술 의존도 증가; 정보 기술 인프라와 관련된 혼란이나 보안 상의 결함; 상황에 따라 신용카드 처리기의 중요 처리 업무 문제 가능성; 자사 항공기가 연루된 사고의 영향 가능성; 자연재해 및 계절적 변동의 영향; 타지역 항공사가 제공하는 서비스 중단 연장의 영향; 트레이너 정유공장에서 중대한 책임을 담보하는 보험 가입의 부재 또는 불가능; 환경 규제가 트레이너 정유공장에 미치는 영향; 경영상태 및 핵심 직원들의 고용상태 유지; 향후 과세되는 소득을 상쇄하기 위해 순영업손실을 활용하는 능력; 항공업계의 경쟁 상황; 광범위한 정부 규제가 자사의 사업에 미치는 영향; 테러 공격의 영향; 전염병의 급속한 확산의 영향; 보험 관련 비용이 포함되나 이에 국한되지 않는다.
실제 결과와 미래 추정치의 차이점을 유발하는 리스크 및 불확실성에 관한 추가 정보는 2013년 12월 31일 마감 회계연도를 기준으로 작성된 연차보고서(10-K)를 포함한 자사의 미국 증권거래위원회 서류에 게재되어 있다. 2015년 1월 20일 현재까지의 견해만을 게재하였으며 향후 업데이트 계획이 없는 미래 추정치에의 지나친 의존은 피해야 한다.
