• O terceiro trimestre de 2020 registrou, segundo o padrão GAAP, perda antes dos impostos no valor de US$ 6,9 bilhões e perda por ação de US$ 8,47 sobre a receita total de US$ 3,1 bilhões;
• O terceiro trimestre de 2020 teve prejuízo ajustado antes dos impostos no valor de US$ 2,6 bilhões e prejuízo ajustado por ação de US$ 3,30 mediante a receita ajustada de US$ 2,6 bilhões;
• A Delta encerrou o terceiro trimestre de 2020 com US$ 21,6 bilhões em liquidez.

ATLANTA, 13 de outubro de 2020 – A Delta Air Lines (NYSE:DAL) divulgou hoje os resultados financeiros do terceiro trimestre de 2020. A apuração detalhada do período, incluindo as métricas GAAP e ajustada, está disponível logo após as informações deste relatório.

“Embora nossos resultados do trimestre encerrado em setembro demonstrem a magnitude do impacto da pandemia em nossos negócios, nos sentimos encorajados à medida em que mais clientes viajam e vemos um caminho de melhoria progressiva em nossas receitas, nos resultados financeiros e na queima diária de caixa”, disse o diretor executivo da Delta, Ed Bastian. “As ações que estamos implementando agora para cuidar de nossos funcionários, simplificar nossa frota, aprimorar a experiência do viajante e fortalecer nossa marca permitirão que a Delta acelere rumo a uma recuperação pós-COVID”. 

Resultados Financeiros do Terceiro Trimestre

• O prejuízo ajustado antes dos impostos de US$ 2,6 bilhões exclui US$ 4 bilhões de itens diretamente relacionados ao impacto da COVID-19 e a resposta da empresa, incluindo encargos de reestruturação relacionados à frota e encargos para programas de desligamento voluntário e de aposentadoria antecipada para funcionários da Delta, que foi parcialmente compensado pelo benefício da concessão da Lei CARES reconhecido no referido trimestre.
• A receita total ajustada de US$ 2,6 bilhões diminuiu 79 por cento ante um declínio na capacidade do sistema de 63 por cento em relação ao ano anterior.
• As despesas operacionais totais, que incluem os US$ 4 bilhões em itens relacionados à COVID descritos acima, caíram US$ 1 bilhão em relação ao ano anterior. Ajustadas com esses itens e a venda de refinarias para terceiros, as despesas operacionais totais diminuíram US$ 5,5 bilhões, ou 52 por cento, no trimestre encerrado em setembro em comparação com o ano anterior, impulsionadas por menores gastos relacionados à capacidade e receita e forte gestão de custos no negócio.
• No final do terceiro trimestre, a empresa tinha US$ 21,6 bilhões em liquidez.
• A queima de caixa do terceiro trimestre (ver Nota A) foi, em média, de US$ 24 milhões por dia e de US$ 18 milhões por dia no mês de setembro.

Ambiente de Receita

A receita operacional ajustada da Delta de US$ 2,6 bilhões no trimestre de setembro caiu 79 por cento em relação ao trimestre de setembro de 2019, uma vez que a demanda por viagens aéreas continua sob pressão significativa. Com a capacidade menor, as receitas de passageiros caíram de 83 por cento para 63 por cento. Os fluxos de receita não relacionados a passagens tiveram desempenho relativamente melhor do que a receita de passageiros, com a receita total do programa de fidelidade caindo 60% e a de carga, 25%.

“Com a retomada da demanda de forma lenta e constante, estamos restaurando os voos para atender às necessidades de nossos clientes, ao mesmo tempo em que nos mantemos ágeis com nossa capacidade em face da COVID-19”, disse o presidente da Delta, Glen Hauenstein. “Embora possa demorar dois anos ou mais até que possamos ver um ambiente de receita normalizado, ao recuperar a confiança do passageiro nas viagens e construir sua fidelidade agora, estamos criando a base para o crescimento sustentável da receita futura”.

Definindo a Base para a Recuperação

A Delta tomou uma série de ações para posicionar a empresa para acelerar rumo a uma recuperação pós-COVID:

Cuidando bem dos funcionários da Delta

• Por meio dos programas de desligamento voluntário e aposentadoria antecipada, licenças voluntárias não remuneradas, divisão de tarefas e outras iniciativas, a companhia tem conseguido evitar licenças involuntárias de funcionários de solo e comissários de bordo.
• Lançamento da campanha “Pare de espalhar. Salve vidas." para enfatizar as seis principais iniciativas de saúde que protegem os funcionários da Delta contra a COVID-19, incluindo o uso de máscaras, distanciamento social, testagem e imunização com uma vacina contra a gripe. A empresa está fornecendo testes de COVID-19 e vacinas contra gripe gratuitos para seus colaboradores nos Estados Unidos.

Aprimoramento da experiência do cliente

• Ênfase na saúde e segurança com o Delta CareStandard (Padrão Delta de Atendimento), programa com uma abordagem em vários níveis que inclui extensos protocolos de limpeza, bloqueio dos assentos do meio e exigência do uso de máscaras a bordo de todas as aeronaves.
• Redução da complexidade para os clientes por meio da eliminação das taxas de alteração para quase todas as tarifas domésticas dentro dos Estados Unidos e taxas de redepósito/reemissão em bilhetes-prêmio domésticos nos Estados Unidos para associados SkyMiles.
• Adoção de uma abordagem centrada no cliente para reembolsos, com aproximadamente US$ 2,8 bilhões devolvidos aos viajantes até este momento de 2020.

Simplificação da frota

• Reestruturação da carteira de pedidos de aeronaves Airbus e CRJ para melhor combinar o tempo de entrega dos aviões com a rede e as necessidades financeiras nos próximos anos. A medida reduz os compromissos de compra de aeronaves em mais de US$ 2 bilhões em 2020 e em mais de US$ 5 bilhões até 2022.

• Aceleração da estratégia de simplificação da frota, que visa a modernizar e compactar a frota da empresa, melhorar a experiência do cliente e gerar economia de custos. A companhia anunciou planos para agilizar a aposentadoria de quase 400 aeronaves até 2025, incluindo mais de 200 já em 2020.

                                                    

Desempenho de Custo

As despesas operacionais totais ajustadas no terceiro trimestre diminuíram US$ 5,5 bilhões, ou 52 por cento, em relação ao terceiro trimestre de 2019, excluindo US$ 3,1 bilhões em despesas relacionadas aos programas de desligamentos voluntários e de aposentadoria antecipada para funcionários, US$ 2,2 bilhões em despesas referentes às decisões de reestruturação da frota e US$ 1,3 bilhão de benefícios da Lei CARES. Esse desempenho foi impulsionado por uma redução de US$ 1,8 bilhão, ou 78 por cento, nas despesas com combustível; um decréscimo de 75 por cento nas despesas de manutenção de estacionamento ou aposentadoria de quase 40 por cento das aeronaves de linha principal; e despesas menores relacionadas a volume e receita. As despesas com salários e benefícios caíram 32 por cento como resultado de aproximadamente 18 000 funcionários optando por deixar a empresa, além dos benefícios trazidos pelas licenças voluntárias não remuneradas, redução nas horas de trabalho e outras iniciativas.

Os custos não operacionais no terceiro trimestre foram US$ 349 milhões mais altos em relação ao terceiro trimestre de 2019, impulsionados principalmente pelos US$ 221 milhões em despesas de juros mais elevadas em virtude do aumento dos níveis de dívida em que a empresa incorreu durante a pandemia de COVID-19.

“Nossos resultados neste trimestre foram sustentados por uma forte concentração nos custos. Reduzimos as despesas operacionais ajustadas em mais de 50 por cento, semelhante ao segundo trimestre, apesar de voarmos com 23 pontos a mais de capacidade”, disse o diretor financeiro da Delta, Paul Jacobson. “Esse foco nos custos permitiu que o aumento que vimos nas vendas líquidas contribuísse diretamente para uma melhoria em nossa queima diária de caixa, que caiu de US$ 27 milhões por dia em junho para US $18 milhões por dia em setembro”.

Balanço, Caixa e Liquidez

A Delta encerrou o terceiro trimestre com US$ 21,6 bilhões em liquidez. O caixa usado nas operações durante o período foi de US$ 2,6 bilhões. A queima diária de caixa foi, em média, de US$ 24 milhões no trimestre, com uma média de US$ 18 milhões no mês de setembro.

Ao fim do terceiro trimestre, a empresa tinha dívida total e obrigações de arrendamento financeiro de US$ 34,9 bilhões, com uma dívida líquida ajustada de US$ 17 bilhões, US$ 6,5 bilhões mais alta do que era em 31 de dezembro de 2019. Em setembro, a Delta concluiu a maior oferta de dívida da história da aviação, levantando US$ 9 bilhões, a uma taxa média combinada de 4,75 por cento, garantida por seu programa de fidelidade SkyMiles. Além disso, a empresa pediu um empréstimo U$ 1,5 bilhão, a uma taxa combinada de 4,4 por cento, em conexão com a emissão de títulos isentos de impostos, que serão usados para financiar o projeto do aeroporto de LaGuardia. A dívida total da companhia tinha uma taxa de juros média ponderada de 4,3 por cento em 30 de setembro de 2020.

Após o término do trimestre, a empresa devolveu o empréstimo de US$ 3 bilhões com prazo de 364 dias firmado em março, aumentando sua base de ativos não onerados para entre US$ 9 a US$ 10 bilhões em aeronaves, motores e peças sobressalentes e reduzindo a amortização da dívida restante e vencimentos para US$ 2,3 bilhões até o final de 2021. A companhia também pagou US$ 2,6 bilhões de suas linhas de crédito rotativas sacadas em março de 2020.

No final do trimestre de setembro, a Responsabilidade de Tráfego Aéreo da empresa era de US$ 4,6 bilhões, incluindo um passivo circulante de US$ 4,4 bilhões e um passivo não circulante de US$ 0,2 bilhão. O passivo não circulante representa a estimativa atual de passagens a voar, bem como de créditos a serem utilizados, além de um ano. Os créditos de viagens representam aproximadamente 60% da Responsabilidade de Tráfego Aéreo no final do terceiro trimestre.

Contabilidade da Lei CARES, Reestruturação da Frota e Despesas com os Desligamentos Voluntários e o Programa de Aposentadoria Antecipada

No terceiro trimestre, a empresa recebeu US$ 701 milhões no âmbito do programa de apoio à folha de pagamento (PSP, na sigla em inglês) da Lei CARES, consistindo em US$ 491 milhões em fundos adicionais de concessão e um aumento de US$ 210 milhões no empréstimo sem garantia, a juros baixos, que será pago em 10 anos. O valor do trimestre finalizado em setembro inclui um acréscimo de US$ 157 milhões além dos US$ 5,4 bilhões iniciais que a Delta alocou em abril de 2020. No terceiro trimestre, aproximadamente US$ 1,3 bilhão do subsídio foi reconhecido como uma contradespesa, o que é chamado de “reconhecimento do subsídio da Lei CARES” na Demonstração Consolidada das Operações. A empresa espera usar os rendimentos remanescentes do PSP até o final de 2020.

Durante o referido trimestre, a companhia tomou a decisão de aposentar sua frota 717-200 e o restante de sua frota 767-300ER até 2025 e sua frota CRJ-200 até 2023. Como resultado dessas decisões, registrou-se US$ 2,2 bilhões em encargos relacionados à frota, refletidos como “Encargos de reestruturação” na Demonstração Consolidada de Operações.

A empresa ofereceu programas de desligamento voluntário e aposentadoria antecipada aos funcionários durante o terceiro trimestre. Cerca de 18 000 colaboradores aderiram aos programas, com a maioria deixando a empresa em 1º de agosto, o que resultou em US$ 3,1 bilhões em custos de reestruturação no referido trimestre, incluído em “Encargos de reestruturação” na Demonstração Consolidada de Operações. Os pagamentos em dinheiro relacionados a esses programas totalizaram US$ 813 milhões no terceiro trimestre, e esses pagamentos foram excluídos dos números diários de queima de caixa. A Delta prevê um adicional de US$ 150 a US$ 250 milhões em pagamentos em dinheiro no trimestre de dezembro, US$ 600 milhões em 2021 e os pagamentos restantes em 2022 e posteriormente a isso.

Resultados do Terceiro Trimestre

Os resultados do terceiro trimestre de 2020 foram ajustados principalmente para o reconhecimento da concessão da Lei CARES e dos encargos de reestruturação descritos acima.

                      

Sobre a Delta Air Lines

A Delta Air Lines (NYSE: DAL) é a companhia aérea líder nos Estados Unidos em segurança, inovação, confiabilidade e experiência do cliente. Impulsionada por nossos funcionários em todo o mundo, a Delta lidera há uma década o setor de aviação em excelência operacional, ao mesmo tempo em que mantém nossa reputação oferecendo um premiado serviço ao cliente.

Hoje e sempre, nada é mais importante do que a saúde e a segurança de nossos passageiros e funcionários. Desde o início da pandemia de COVID-19, a Delta se movimentou rapidamente para transformar o padrão de limpeza do setor, à medida em que oferece aos clientes mais espaço ao longo de toda a viagem. Essas e várias outras medidas de proteção garantem uma experiência de viagem segura e confortável para nossos clientes e colaboradores.

Com nossa missão de conectar as pessoas e as culturas do mundo, a Delta se esforça para promover a compreensão em um mundo diverso e servir como uma força para o bem social.

Declarações Prospectivas

As declarações contidas neste comunicado à imprensa que não são fatos históricos, incluindo declarações sobre nossas estimativas, expectativas, crenças, intenções, projeções ou estratégias para o futuro, podem ser "declarações prospectivas", conforme definidas na Lei de Reforma de Litígios de Valores Mobiliários de 1995. Todas as declarações prospectivas envolvem uma série de riscos e incertezas que podem causar resultados reais materialmente diferentes das estimativas, expectativas, crenças, intenções, projeções e estratégias refletidas ou sugeridas pelas declarações prospectivas. Riscos e incertezas que podem causar  diferenças entre os resultados atuais e as declarações prospectivas incluem, mas não estão limitados, ao efeito material adverso que a pandemia da COVID-19 está causando no nosso negócio; o impacto de contrair dívidas significativas em resposta à pandemia; os possíveis efeitos de acidentes envolvendo nossas aeronaves; violações ou falhas de segurança em nossos sistemas de tecnologia da informação; interrupções em nossa infraestrutura de tecnologia da informação; nossa dependência de tecnologia em nossas operações; o desempenho de nossos investimentos significativos e relações comerciais com companhias aéreas em outras partes do mundo; falha em cumprir com os pactos financeiros e outros em nossos contratos de financiamento; questões trabalhistas; os efeitos do clima, desastres naturais e sazonalidade em nossos negócios; os efeitos de uma interrupção prolongada nos serviços prestados por terceiros; o custo do combustível para as aeronaves; a disponibilidade de combustível para aeronaves; falha ou incapacidade do seguro de cobrir uma suscetibilidade significativa na refinaria Monroe, em Trainer; o impacto da regulamentação ambiental na refinaria de Trainer, incluindo custos relacionados às regulamentações padrão de combustíveis renováveis; nossa capacidade de reter a alta gerência e os funcionários-chave; danos à nossa reputação e marca se estivermos expostos a publicidade adversa significativa; os efeitos de ataques terroristas ou conflitos geopolíticos; condições competitivas no setor aéreo; interrupções ou perturbações do serviço nos principais aeroportos em que operamos; os efeitos da ampla regulamentação governamental em nossos negócios; o impacto da regulamentação ambiental em nossos negócios; a sensibilidade do setor aéreo a períodos prolongados de condições econômicas estagnadas ou fracas; e incerteza nas condições econômicas e ambiente regulatório no Reino Unido relacionados à saída do Reino Unido da União Europeia.

Informações adicionais sobre riscos e incertezas que podem causar diferenças entre os resultados reais e as previsões futuras estão contidas em nossos arquivos da Comissão de Valores Mobiliários, incluindo nosso Relatório Anual no Formulário 10-K para o exercício fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2019, nosso Relatório Trimestral no Formulário 10-Q para o período trimestral encerrado em 31 de junho de 2020. Deve-se tomar cuidado para não depositar confiança indevida em nossas declarações prospectivas, que representam nossas opiniões somente em 13 de outubro de 2020 e que não temos nenhuma intenção atual de atualizar, exceto na extensão exigida por lei. 

             

              

                       

                       

                                  

                         

                          

                     

                      

Nota A: As tabelas a seguir mostram a conformidade de medidas financeiras não-GAAP. Os motivos pelos quais a Delta usa essas medidas estão descritos abaixo. As conformidades podem não ser calculadas devido a arredondamentos.  

A Delta às vezes usa informações ("medidas financeiras não-GAAP") derivadas das Demonstrações Financeiras Consolidadas, mas que não são apresentadas de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos ("GAAP"). De acordo com as regras da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, as medidas financeiras não-GAAP podem ser consideradas além dos resultados preparados de acordo com o GAAP, mas não devem ser consideradas um substituto ou superior aos resultados do GAAP. As tabelas abaixo mostram conformidades de medidas financeiras não-GAAP usadas neste release com as medidas financeiras GAAP mais diretamente comparáveis.  

Projeções para o Futuro. A companhia não pode conciliar medidas financeiras não-GAAP futuras porque os itens de ajuste, como os utilizados nas reconciliações abaixo, não serão conhecidos até o final do período e podem ser significativos.

Receita Antes dos Impostos (Prejuízo) e Receita Líquida (Prejuízo) ajustadas. No período atual, receita antes dos impostos (prejuízo) e receita líquida (prejuízo) ajustadas excluem os seguintes itens diretamente relacionados ao impacto da COVID-19 e nossa resposta: 

Encargos de reestruturação. Reconhecemos US$ 5,3 bilhões em encargos de reestruturação após decisões estratégicas de negócios em resposta à pandemia da COVID-19. Es-ses estão relacionados principalmente a encargos dos programas de aposentadoria antecipada e -desligamento voluntário e prejuízos e encargos relacionados com as decisões de aposentar a frota de 767-300ER restante e as frotas de 717 e de CRJ-200.

Reconhecimento da concessão da Lei CARES. Reconhecemos US$ 1,3 bilhão dos recursos da subvenção do programa de apoio à folha de pagamento da Lei CARES como uma contradespesa. Estamos reconhecendo os recursos da subvenção como contradespesa com base nos períodos que os fundos pretendem compensar e esperamos usar todos os recursos do programa de apoio à folha de pagamento até o final de 2020. 

Imparidades e perdas por equivalência patrimonial. Esses encargos estão relacionados com a redução do nosso investimento na Virgin Atlantic baseados em nossa participação em suas perdas.

Encargos de liquidação de pensões. Esses encargos foram reconhecidos em conexão com os programas voluntários.

Nós também ajustamos a receita antes dos impostos (prejuízo) e receita líquida (prejuízo) nos seguintes itens para determinar receita antes dos impostos (prejuízo) e receita líquida (prejuízo) ajustados pelas razões descritas abaixo. Incluímos o efeito do imposto de renda nos ajustes ao apresentar o lucro líquido (prejuízo) ajustado.

Ajustes e liquidações de MTM em hedges. Os ajustes de marcação a mercado (“MTM”) são definidos com variações no valor justo registradas em períodos diferentes do período de liquidação. Tais variações no valor justo não são necessariamente indicativas do valor real de liquidação do hedge subjacente no período de liquidação do contrato. As liquidações representam dinheiro recebido ou pago em contratos de hedge liquidados durante o período aplicável. 

Ajustes de MTM em investimento de capital. Registramos nossa receita proporcional de lucros/prejuízos de nosso investimento em ações na Virgin Atlantic, Grupo AeroMéxico e LATAM como despesa não operacional. (Como resultado dos pedidos de recuperação judicial do Grupo AeroMéxico e da LATAM, não temos mais influência significativa sobre o Grupo AeroMéxico ou LATAM e descontinuamos a contabilização desses investimentos pelo método de equivalência patrimonial no trimestre de junho de 2020). Ajustamos para o nosso método de equivalência patrimonial os ajustes de MTM da carteira de hedge para permitir que os investidores entendam e analisem nosso desempenho operacional principal nos períodos mostrados.

Ajustes de MTM nos investimentos. Lucros/prejuízos não realizados no nosso investimento em ações na China Eastern, Air France-KLM e Hanjin-KAL, o maior acionista da Korean Air, que estão contabilizados pelo valor justo em despesas não operacionais, são impulsionados por mudanças no preço das ações e nas moedas estrangeiras. Ajustar esses lucros/prejuízos permite que os investidores entendam melhor e analisem nossa performance operacional principal nos períodos mostrados.  

Ajustes no Delta Private Jets. Porque unimos a Delta Private Jets com a Wheels Up em janeiro de 2020, excluímos o impacto da Delta Private Jets dos resultados de 2019 para comparação.  

                      

Receita Operacional ajustada e Receita Total por Milha Disponível ("TRASM") ajustada. Ajustamos a receita operacional e o TRASM para a venda de refinarias a terceiros pelas razões descritas abaixo. Ajustamos a venda da Delta Private Jets pela mesma razão descrita acima no cabeçalho Receita antes dos impostos (prejuízo) e receita líquida (prejuízo) ajustados. 

 

Venda de refinaria a terceiros. Ajustamos a receita operacional e o TRASM para a venda de refinarias a terceiros para determinar a receita operacional ajustada e TRASM ajustada porque essas receitas não estão relacionadas ao nosso segmento de companhias aéreas. A receita operacional ajustada e TRASM ajustada, portanto, fornecem uma comparação mais significativa da receita de nossas operações aéreas com o restante do setor aéreo. 

                      

Despesa Operacional ajustada. No período atual, a despesa operacional ajustada exclui os seguintes itens diretamente relacionados ao impacto da COVID-19 e nossa resposta: encargos de reestruturação e reconhecimento da concessão da Lei CARES, conforme discutido acima sob o item receita antes dos impostos (prejuízo) e receita líquida (prejuízo) ajustadas. Também ajustamos as despesas operacionais para ajustes e liquidações de MTM, venda de refinarias a terceiros e venda da Delta Private Jets pelos mesmos motivos descritos acima, sob os títulos receita antes dos impostos (prejuízo) e receita líquida (prejuízo) ajustadas, e receita operacional ajustada e TRASM, ajustada para determinar a despesa operacional ajustada. 

                      

Queima de Caixa. Apresentamos queima de caixa porque a administração acredita que essa métrica é útil para os investidores avaliarem a capacidade da empresa de manter a liquidez atual e retornar à geração de caixa. A empresa define o consumo de caixa como caixa líquido das atividades operacionais e caixa líquido usado nas atividades de investimento, ajustado para (i) resgates líquidos de investimentos de curto prazo; (ii) investimentos estratégicos; (iii) fluxos de caixa líquidos relacionados a determinados projetos de construção em aeroportos; (iv) proventos de acordos de financiamento relatados nas atividades de investimento; (v) proventos da concessão da Lei CARES; e (vi) outros encargos que não são representativos de nossas operações principais, como encargos associados aos nossos programas de licença voluntária e aposentadoria antecipada. Os ajustes incluem: 

Compras líquidas de investimentos de curto prazo. As compras líquidas de investimentos de curto prazo representam a atividade líquida de compra e venda de investimentos e valores mobiliários no período, incluindo ganhos e perdas. Ajustamos essa atividade para fornecer aos investidores uma melhor compreensão do fluxo de caixa livre da empresa gerado por nossas operações.

Investimentos estratégicos. Os fluxos de caixa relacionados aos nossos investimentos e transações relacionadas com outras companhias aéreas estão incluídos em nossas atividades de investimento GAAP. Ajustamos o fluxo de caixa livre para essa atividade, pois fornece uma comparação mais significativa com o setor de transporte aéreo. 

Fluxos de caixa líquidos relacionados a certos projetos de construção em aeroportos e outros. Os fluxos de caixa relacionados a determinados projetos de construção em aeroportos estão incluídos em nossas atividades operacionais GAAP e dispêndios de capital. Ajustamos esses itens, que foram financiados principalmente em virtude do caixa restrito à construção em aeroportos, para fornecer aos investidores uma melhor compreensão do fluxo de caixa livre da empresa e dos investimentos em capital que são essenciais para nosso desempenho operacional nos períodos mostrados.

Receitas de acordos de financiamento que são relatados em atividades de investimento. Os fluxos de caixa provenientes de acordos de financiamento que são relatados em atividades de investimento (como certas transações de sale-leaseback) são removidos do fluxo de caixa livre no cálculo da queima diária de caixa para ilustrar melhor o caixa gerado nossas operações principais.

Concessões de recursos da Lei CARES. Os fluxos de caixa relacionados às receitas da concessão do Programa de Apoio à Folha de Pagamento da Lei CARES, relatados nas atividades operacionais nos resultados GAAP. Ajustamos o fluxo de caixa livre para esse item no cálculo da queima diária de caixa para ilustrar melhor o caixa de nossas operações principais.

Programas voluntários. Fluxos de caixa dos programas de desligamento voluntário e aposentadoria antecipada oferecidos aos funcionários durante o trimestre de setembro, relatados nas atividades operacionais nos resultados GAAP. Ajustamos o fluxo de caixa livre para esse item no cálculo do consumo de caixa diário para ilustrar melhor o caixa de nossas operações principais.

                             

Despesa com combustível ajustada e Preço médio do combustível por galão ajustado. As tabelas abaixo mostram os componentes da despesa de combustível, incluindo o impacto de hedging e da refinaria na despesa de combustível e preço médio por galão. Em seguida, acertamos os ajustes e liquidações de MTM em hedges e a venda da Delta Private Jets pelos mesmos motivos descritos no título Receita antes dos impostos (prejuízo) e receita líquida (prejuízo) ajustados.

                

Despesa não operacional ajustada. No período atual, as despesas não operacionais ajustadas excluem os seguintes itens diretamente relacionados ao impacto da COVID-19 e nossa resposta: prejuízos e perdas pelo método de equivalência patrimonial e mudanças na liquidação de pensões, conforme descrito acima no título receita antes dos impostos (prejuízo) e receita líquida (prejuízo) ajustadas. Também fizemos ajustes de MTM de investimento de capital e de MTM em investimentos para determinar despesas não operacionais ajustadas pelos mesmos motivos descritos acima no título receita antes dos impostos (prejuízo) e receita líquida (prejuízo) ajustadas.

                 

Dívida Líquida Ajustada. A Delta usa a dívida total ajustada, incluindo aluguel de aeronaves, além da dívida ajustada e arrendamentos financeiros, para apresentar as obrigações financeiras estimadas. A Delta reduz a dívida total ajustada em caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo, e o caixa restrito da LGA, resultando em dívida líquida ajustada, para apresentar o montante de ativos necessário para satisfazer a dívida. A administração acredita que essa métrica é útil para os investidores na avaliação do perfil geral da dívida da empresa.

                      

Custo Unitário sem Combustível ou Custo por Milha de Assento Disponível ("CASM-Ex"). No período atual, CASM-Ex exclui os seguintes itens diretamente relacionados ao impacto da COVID-19 e nossa resposta: encargos de reestruturação e reconhecimento da concessão da Lei CARES, conforme discutido acima sob o item Receita antes dos impostos (prejuízo) e receita líquida (prejuízo) ajustadas. Também ajustamos o CASM para os seguintes itens para determinar o CASM-Ex pelos motivos descritos abaixo. Ajustamos a venda de refinarias a terceiros pelo mesmo motivo descrito no item receita operacional ajustada e TRASM ajustada. Ajustamos a venda da Delta Private Jets pelo mesmo motivo descrito acima, no item receita antes dos impostos (prejuízo) e receita líquida (prejuízo) ajustadas. 

Combustível de aeronave e impostos relacionados. A volatilidade nos preços dos combustíveis afeta a comparabilidade do desempenho financeiro ano a ano. O ajuste para combustível de aeronave e impostos relacionados permite que os investidores entendam e analisem nossos custos sem combustível e desempenho financeiro ano a ano. 

Divisão de lucros. Ajustamos a participação nos lucros porque esse ajuste permite aos investidores entender e analisar melhor nosso desempenho recorrente nos custos e fornece uma comparação mais significativa de nossos principais custos operacionais no setor de transporte aéreo.