Delta Air Lines (NYSE: DAL) informó hoy los resultados financieros del trimestre de marzo de 2020 y describió su respuesta a la pandemia global COVID-19.

“Estos son tiempos realmente sin precedentes para todos nosotros, incluida la industria de las aerolíneas. Las restricciones de viaje del gobierno y las órdenes de quedarse en casa han sido efectivas para frenar la propagación del virus, pero también han afectado gravemente la demanda a corto plazo de viajes aéreos, reduciendo nuestros ingresos esperados del trimestre de junio en un 90 por ciento, en comparación con el año anterior” dijo Ed Bastian, CEO de Delta. “Delta está tomando medidas decisivas para priorizar la seguridad de nuestros empleados y clientes mientras protegemos nuestro negocio y reforzamos la liquidez. Estoy especialmente orgulloso del increíble trabajo que la gente de la compañía está haciendo para mantener abiertas las vías aéreas de nuestra nación, desempeñando un papel activo en la lucha contra el virus ".

Bastian continuó: “Me gustaría agradecer al Presidente, a los miembros del Congreso y a la Administración por su respaldo bipartidista al Programa de Apoyo de Nómina bajo la Ley CARES, que reconoce el importante papel que juegan las aerolíneas en la economía de los Estados Unidos. El Programa de Apoyo de Nómina ayudará a proteger los trabajos en Delta mientras posiciona a nuestra nación hacia la recuperación".

Respuesta a COVID-19

Red y Experiencia del Cliente

Para abordar los desafíos de COVID-19, la compañía está tomando las siguientes acciones:

  • Reduciremos significativamente la capacidad para el trimestre de junio en comparación con el año anterior, con una capacidad total del sistema de 85 por ciento, que incluye una disminución nacional de 80 por ciento y una capacidad internacional de 90 por ciento.
  • Adoptamos nuevos procedimientos de limpieza en todos los vuelos antes de abordar, que incluyen el método de nebulización en todas las aeronaves durante la noche y desinfección de áreas de alto contacto con el cliente como bandejas, pantallas de entretenimiento, reposabrazos y bolsillos en los respaldos de los asientos.
  • Tomamos medidas para ayudar a los empleados y clientes a practicar el distanciamiento social, incluido el bloqueo de los asientos centrales, pausamos los ascensos automáticos, modificamos nuestro proceso de embarque y ajustamos el servicio de alimentos y bebidas a bordo.
  • Extendimos el estado Medallion 2020 otorgando un año adicional y las millas de categoría Medallion hasta 2021, así como los beneficios de la tarjeta Delta SkyMiles American Express y las membresías de Delta Sky Club.
  • Brindamos a los clientes flexibilidad para planificar, volver a reservar y viajar, lo que incluye extender el vencimiento de los créditos de viaje a dos años.

Respuesta comunitaria

Delta y sus 90,000 empleados estamos tomando un rol activo en la lucha contra el virus, apoyando a nuestra nación:

  • Ofrecemos vuelos gratuitos a profesionales médicos que luchan contra el COVID-19 en las zonas más afectadas de los Estados Unidos.
  • Proporcionamos vuelos chárter internacionales solo de carga y así llevar a los trabajadores de la salud los materiales necesarios para hacer su trabajo.
  • Repatriamos a más de 28,000 personas desplazadas por el virus a los EE. UU. mediante vuelos chárter especialmente aprobados con naciones de todo el mundo.
  • Fabricamos miles de decenas de caretas y máscaras de protección en Delta Flight Products para ayudar a los trabajadores de la salud.
  • Nos asociamos con el ejército de los EE. UU. para desarrollar y fabricar cápsulas seguras y estériles en Delta TechOps, las cuales transportarán de manera segura al personal infectado a hospitales y centros médicos.
  • Donamos más de 90 toneladas de alimentos a hospitales, socorristas, bancos comunitarios de alimentos y organizaciones, incluyendo Feeding America.

Administración de gastos

En Delta esperamos que los gastos totales del trimestre de junio disminuyan aproximadamente un 50%, o $5 mil millones de dólares, respecto al año anterior debido a la reducción de la capacidad, menores iniciativas y costo de combustible que incluyen:

  • Estacionamiento de más de 650 aviones.
  • Consolidación de las instalaciones del aeropuerto, con vestíbulo temporal y cierres temporales de Delta Sky Clubs.
  • Pausamos las contrataciones en toda la empresa y ofrecimos opciones de licencia voluntaria. 37,000 empleados han optado por tomar licencias no remuneradas a corto plazo.
  • Recortamos gastos salariales a través de reducciones de la tasa de remuneración a la dirección ejecutiva, así como horarios de trabajo en toda la organización.

Balance general, efectivo y liquidez

Nuestra principal prioridad financiera sigue siendo preservar el efectivo y mejorar la liquidez. En consecuencia, la compañía ha tomado las siguientes acciones:

  • Recaudamos $ 5.4 mil millones de dólares de capital desde principios de marzo, incluida la obtención de un préstamo a plazo garantizado de $ 3.0 mil millones de dólares, el cierre de $ 1.2 mil millones dólares en contratos de arrendamiento de venta de aeronaves, la emisión de $ 1.1 mil millones de dólares en tramos AA, A y B de nuestros Certificados de Fideicomiso de Equipo Mejorado (EETC por sus siglas en inglés) 2020-1, y financiamos $ 150 millones de dólares en hipotecas de aviones privados para mejorar la liquidez y satisfacer las obligaciones de vencimiento.
  • Mitigamos $3 mil millones de dólares bajo las líneas de crédito renovables existentes.
  • Redujimos los gastos de capital planificados en más de $ 3 mil millones de dólares, incluido el trabajo con fabricantes de equipos originales para optimizar el tiempo de nuestras futuras entregas de aviones y aplazamos modificaciones de aviones, iniciativas de TI y actualizaciones de equipos en tierra.
  • Extendimos las condiciones de pago con aeropuertos, vendedores y arrendadores.
  • Suspendimos devoluciones a accionistas, incluido el programa de recompra de acciones de la compañía y futuros pagos de dividendos.

Ayuda de la Ley CARES

Delta espera recibir ayuda de la Ley CARES (Coronavirus Aid, Relief and Economic Security) de la siguiente manera:

  • Apoyo de nómina por $ 5.4 mil millones de dólares, compuesto por $ 3.8 mil millones de dólares de ayuda directa y un préstamo a 10 años sin garantía y con bajo interés de $ 1.6 mil millones de dólares. Ya recibimos $ 2.7 mil millones de dólares de estos fondos y esperamos recibir el resto en los próximos tres meses. Como contraprestación, el Tesoro de EE. UU. recibirá garantías para comprar más de 6.5 millones de acciones comunes de Delta a un precio de ejercicio de $ 24.39 con un vencimiento a 5 años.
  • Opción de solicitar $ 4.6 mil millones de dólares en préstamos garantizados, si la empresa así lo decide y acepta los fondos.

“Con el impacto significativo del COVID-19 en los ingresos de Delta, estábamos utilizando $ 100 millones de dólares por día a finales de marzo. A través de nuestras acciones decisivas, esperamos que el gasto diario de efectivo se reduzca a $50 millones de dólares para finales del trimestre de junio ", dijo Paul Jacobson, director financiero de Delta. "Imprimimos una década de experiencia de trabajo en el balance general para reducir la deuda y construir activos no gravados, lo cual ha sido fundamental para nuestro éxito en la obtención de capital y esperamos terminar el trimestre de junio con aproximadamente $ 10 mil millones de dólares en liquidez".

Resultados del Trimestre de Marzo

Los resultados ajustados excluyen principalmente el impacto del Valor de Mercado (MTM, por sus siglas en inglés).

Delta Air Lines Q1 2020 EarningsDelta Air Lines Q1 2020 Earnings chart 2

  • Pérdida ajustada antes de impuestos de $422 millones de dólares o $ 0.51 dólares por acción.
  • Ingresos totales de $8.6 mil millones dólares, un 18 por ciento menos que el año anterior, con ingresos totales por unidad un 13 por ciento menor.
  • El gasto total disminuyó $450 millones de dólares debido a menor utilización de combustible, parcialmente compensado por mayores gastos relacionados con los ingresos y la capacidad, con un costo unitario sin combustible (CASM-Ex) un 9 por ciento en comparación con el año anterior.
  • El gasto de combustible disminuyó un 19 por ciento en relación con el trimestre de marzo de 2019. El precio del combustible de Delta para el trimestre de marzo de $ 1.81 dólares por galón incluyó un beneficio de $29 millones de dólares de la refinería.
  • Al final del trimestre de marzo, la compañía tenía $ 6.0 mil millones de dólares en liquidez sin restricciones.

Declaraciones prospectivas

Todas las declaraciones prospectivas implican una serie de riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las estimaciones, expectativas, creencias, intenciones, proyecciones y estrategias reflejadas o sugeridas por las declaraciones prospectivas. Estos riesgos e incertidumbres incluyen, entre otros, el efecto adverso material que la pandemia COVID-19 está teniendo en nuestro negocio; el impacto de incurrir en una deuda significativa en respuesta a la pandemia; posibles efectos de accidentes que involucran nuestras aeronaves; infracciones o fallas de seguridad en nuestros sistemas de tecnología de la información; interrupciones en nuestra infraestructura de tecnología de la información; nuestra dependencia de la tecnología en nuestras operaciones; el desempeño de nuestras importantes inversiones en aerolíneas en otras partes del mundo; las restricciones que los convenios financieros en nuestros acuerdos financieros podrían tener sobre nuestras operaciones financieras y comerciales; cuestiones laborales; los efectos del clima, los desastres naturales y la estacionalidad en nuestro negocio; los efectos de una interrupción prolongada en los servicios prestados por terceros; el costo del combustible de la aeronave; la disponibilidad de combustible para aeronaves;  los efectos de una interrupción prolongada en los servicios prestados por terceros; incumplimiento o incapacidad del seguro para cubrir una responsabilidad significativa en la refinería Monroe’s Trainer; el impacto de la regulación ambiental en la refinería Trainer, incluidos los costos relacionados con las regulaciones estándar de combustibles renovables; nuestra capacidad para retener a la alta gerencia y empleados clave; daño a nuestra reputación y marca si estamos expuestos a publicidad adversa significativa a través de las redes sociales; los efectos de ataques terroristas o conflictos geopolíticos; condiciones competitivas en la industria de las aerolíneas; interrupciones o disrupciones en el servicio en los principales aeropuertos en los que operamos; los efectos de una extensa regulación gubernamental en nuestro negocio; la sensibilidad de la industria aérea a períodos prolongados de condiciones económicas estancadas o débiles; incertidumbre en las condiciones económicas y el entorno regulatorio en el Reino Unido en relación con la salida del Reino Unido de la Unión Europea. La información adicional sobre riesgos e incertidumbres que podrían causar diferencias entre los resultados reales y las declaraciones prospectivas se encuentra en nuestras presentaciones de la Comisión de Bolsa y Valores, incluido nuestro Informe Anual en el Formulario 10-K para el año fiscal que finalizó el 31 de diciembre de 2019 y nuestro Trimestral Informe en el Formulario 10-Q para el período trimestral que finalizó el 31 de marzo de 2020. Se debe tener cuidado de no depositar una confianza indebida en nuestras declaraciones prospectivas, que representan nuestras opiniones solo al 22 de abril de 2020, y que no tenemos intención de actualizar.

Earnings Q1 2020 Chart 3

Delta Air Lines Earnings Q1 2020 chart 4

 

Delta Air Lines Q1 2020 Earnings chart 5.2

 

Delta Air Lines Earnings Q1 2020 chart 6

Delta Air Lines Earnings Q1 2020 chart 7

Nota A: Las siguientes tablas muestran el cumplimiento de las medidas financieras no GAAP. Las razones por las que Delta usa estas medidas se describen a continuación. Los cumplimientos no pueden calcularse debido al redondeo.

Delta a veces utiliza información ("medidas financieras que no son PCGA") derivada de los Estados financieros consolidados, pero que no se presenta de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los EE. UU. ("PCGA"). De acuerdo con las reglas de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., se pueden considerar medidas financieras que no son PCGA además de los resultados preparados de acuerdo con los PCGA, pero no se deben considerar como un sustituto o que excede los resultados GAAP. Las tablas a continuación muestran el cumplimiento de las medidas financieras no GAAP utilizadas en este comunicado con las medidas financieras GAAP más directamente comparables.

Proyecciones para el futuro. La Compañía no puede conciliar las medidas financieras futuras que no son PCGA, porque los elementos de ajuste, como los utilizados en las conciliaciones a continuación, no se conocerán hasta el final del período y pueden ser significativos.

Ganancias ajustadas antes de impuestos (pérdida) e ingresos netos (pérdida). Ajustamos los resultados antes de impuestos (pérdida) y el ingreso neto (pérdida) en los siguientes ítems para determinar los resultados antes de impuestos (pérdida) y el ingreso neto (pérdida), ajustados por las razones que se describen a continuación. Incluimos el efecto de los impuestos sobre el resultado de los ajustes al presentar el ingreso (pérdida) neto ajustado.

Ajustes MTM y liquidaciones en coberturas. Los ajustes de mark to market (MTM) se definen con cambios en el valor razonable registrados en períodos distintos del período de liquidación. Dichos cambios en el valor razonable no son necesariamente indicativos del valor de liquidación real de la cobertura subyacente en el período de liquidación del contrato.

Ajustes de MTM en inversión de capital. Registramos nuestro ingreso proporcional de ganancias / pérdidas de nuestra inversión de capital en Virgin Atlantic y Aeroméxico como un gasto no operativo. Ajustamos la cartera de cobertura a nuestro método de participación los ajustes MTM para permitir que los inversores comprendan y analicen nuestro desempeño operativo primario en los períodos que se mostrarán.

Ajustes de MTM en inversiones. Las ganancias / pérdidas no realizadas en nuestra inversión de capital en GOL, China Eastern, Air France-KLM y Hanjin-KAL, el mayor accionista de Korean Air, que se contabilizan al valor razonable en los gastos no operativos, están impulsadas por cambios en el precio de acciones y en monedas extranjeras. Durante el trimestre de diciembre de 2019, vendimos nuestra inversión en GOL, lo que generó una ganancia en resultados ajustados que previamente se habían incluido en los resultados GAAP. El ajuste de estas ganancias / pérdidas permite a los inversores comprender y analizar mejor nuestro principal desempeño operativo en los períodos que se muestran.

Ajustes de Delta Private Jets. Debido a que nos unimos a Delta Private Jets con Wheels Up en enero de 2020, excluimos el impacto de Delta Private Jets de los resultados de 2019 para la comparación.

 

Delta Air Lines Earnings Q1 2020 chart 8

Costo unitario sin combustible o costo por milla de asiento disponible ("CASM-Ex"). Ajustamos CASM para los siguientes elementos y determinar CASM-Ex por los motivos que se describen a continuación. Ajustamos la venta de Delta Private Jets por el mismo motivo descrito anteriormente, bajo el título ganancias antes de impuestos (pérdida) e ingresos netos ajustados (pérdida).

Combustible de aeronaves e impuestos relacionados. La volatilidad del precio del combustible afecta la comparabilidad del desempeño financiero año tras año. El ajuste por el combustible de la aeronave y los impuestos relacionados permite a los inversores comprender y analizar nuestros costos no relacionados con el combustible y nuestro desempeño financiero año tras año.

Venta de refinería a terceros. Ajustamos CASM para las ventas de refinerías a terceros y determinar CASM-Ex porque estos ingresos no están relacionados con el segmento de la aerolínea. CASM-EX, por lo tanto, ofrece una comparación más significativa de los ingresos de nuestras operaciones aéreas con el resto de la industria.

Participación en las ganancias. Ajustamos la participación en los beneficios ya que este ajuste permite a los inversores comprender y analizar mejor nuestro rendimiento de costos recurrentes y proporciona una comparación más significativa de nuestros principales costos operativos con la industria de las aerolíneas.

Ingresos operativos, ingresos ajustados e ingresos totales por milla disponible ("TRASM"), ajustados. Ajustamos los ingresos operativos y TRASM para las ventas de refinerías a terceros por la misma razón que se describe en el encabezado Costo unitario sin combustible o costo por milla de asiento disponible. Ajustamos la venta de Delta Private Jets por la misma razón que se describe arriba en el encabezado de ganancias ajustadas antes de impuestos (pérdida) e ingresos netos (pérdida). Por lo tanto, los ingresos operativos ajustados y el TRASM ajustado proporcionan una comparación más significativa de los ingresos de las operaciones de nuestras aerolíneas con el resto de la industria.

Delta Air Lines Q1 2020 Earnings chart 6

 

Combustible gastado, ajustado y Precio promedio de combustible por galón, ajustado. Las tablas a continuación muestran los componentes de los costos de combustible, incluido el impacto de la cobertura y la refinería en los costos de combustible y el precio promedio por galón. Luego, aplicamos los ajustes de MTM y los acuerdos de cobertura y la venta de Delta Private Jets por las mismas razones descritas en el encabezado de ganancias ajustadas antes de impuestos (pérdida) e ingresos netos (pérdida).

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